ملامح الاقتصاد القطري قبيل نهاية العام 2019(4)

ماذا عن أرباح وتوزيعات قطاع الصناعة؟؟

عرضت في المقالين السابقين للتوقعات المنتظرة لأرباح قطاعات البنوك، والتأمين، والسلع الاستهلاكية. وأعرض في مقال اليوم للتوقعات المنتظرة لأرباح قطاع الصناعة الذي يتكون من عشر شركات. فعلى ضوء المعطيات التي رسمتها نتائج شركات القطاع في الشهور التسعة الأولى من العام 2019، يمكن القول، إن النتائج قد سجلت في مجملها تراجعا حادا بنسبة 39.7% عن الفترة المناظرة من العام 2018 إلى 4.2 مليار ريال، وأن 8 شركات منها قد تراجعت أرباحها بنسب مختلفة، بينما سجلت شركة الاستثمار القابضة ارتفاعا في أرباحها بنسبة 9.4%، وحققت قامكو أرباحا محدودة في عامها الأول بعد الإدراج. ونعرض فيما يلي لتوقعاتنا للأرباح والتوزيعات المنتظرة على النحو التالي: –

  • صناعات وهي أكبر شركات هذا القطاع من حيث مستويات الربح المتحقق، وشكلت أرباحها- في 9 شهور-ما نسبته 48% من مجمل أرباح قطاع الصناعة. وبسبب انخفاض أسعار النفط، تراجعت أرباح صناعات في 9 شهور من عام 2019 بنسبة 46.8% إلى 2036.5 مليون ريال. ومن المتوقع لذلك أن تنخفض أرباحها في عام 2019 ككل إلى 2.72 مليار ريال، ورغم أن لديها أرباحاَ مرحلة كبيرة في ميزانيتها إلا أنها قد لا توزع أكثر من 50% عن عام 2019 وليس 60% كما في عام 2018.
  • الكهرباء والماء: وهي ثاني أكبر شركات القطاع، وقد تراجعت أرباحها هذا العام في 9 شهور بنسبة 17.8%% إلى 950.2 مليون ريال، ومن المتوقع أن تنخفض أرباحها في عام 2019 ككل إلى 1267 مليون ريال. وقد درجت الشركة على توزيع ما نسبته 77.5% للسهم الواحد في السنوات السابقة، ولكن تراجع الأرباح قد يجعلها تقرر توزيع 75% عن العام 2019، أو أقل من ذلك.
  • مسيعيد: وهي ثالث أكبر شركات القطاع، حيث بلغت أرباحها في 9 شهور نحو 493.4 مليون ريال، ولكنها -كما في صناعات- سجلت تراجعاً بنسبة 52% عن الفترة المناظرة، ومن المتوقع لذلك أن تنخفض أرباحها في عام 2019 إلى 658 مليون ريال. وقد يؤدي ذلك إلى توزيع أرباح بنسبة 5% مقارنة بـ 8% في عام 2018.
  • أعمال: تراجعت أرباحها في 9 شهور من العام الحالي بنسبة 23.3% إلى 257.8 مليون ريال، ومن ثم، من المتوقع ان تنخفض أرباحها في عام 2019 ككل إلى مستوى 344 مليون ريال. وقد وزعت الشركة 6% عن عامي 2017، و2018، ولذا قد توزع هذا العام. في حدود 5%.
  • الإسمنت: وقد انخفضت ارباحها في 9 شهور بنسبة 40.9% إلى 129.4 مليون ريال، ولذا قد تصل أرباحها إلى 182 مليون ريال في عام 2019 ككل، وقد يضطرها ذلك إلى توزيع ما بين 40-45% للسهم بدلا من 50% في عام 2018، و 45% في عام 2017 .
  • المستثمرين: وقد انخفضت أرباحها في 9 شهور بنسبة 34.1% إلى نحو 115.6 مليون ريال، وقد تصل أرباح الشركة في عام 2019 ككل إلى 154 مليون ريال، وبالتالي قد توزع الشركة 5% بدلاً من 7.5% في العامين الماضيين.
  • الصناعات التحويلية: انخفضت أرباحها في 9 شهور بنسبة 41% إلى 100.5 مليون ريال، ومن المتوقع ان تكون أرباحها في العام ككل في حدود 134 مليون ريال، ومن ثم قد توزع بنسبة 15-20% بدلاً من 25% في عام 2018، و 30% في العام 2017.
  • استثمار القابضة، وقد ارتفعت أرباح الشركة في 9 شهور بنسبة 9.4% إلى 34.5 مليون ريال. وقد يمكنها ذلك من توزيع ما نسبته 2.75% للسهم بعد 2.5% في العامين السابقين.
  • قامكو: أرباحها في 9 شهور من عامها الأول بعد الإدراج بلغت 60.6 مليون ريال، وقد وزعت في العام الماضي 2%، ويبدو من الصعب إعطاء تقديرات لتوزيعاتها لهذا العام.
  • الخليج الدولية: انخفضت أرباحها في 9 شهور بنسبة 12.4% إلى 34.6 مليون ريال، ومن المتوقع أن ترتفع أرباحها في عام 2019 إلى نحو 46 مليون ريال، وقد لا توزع أرباحاً كما في العامين السابقين.
    وتظل هذه مجرد توقعات، وإن كنت أرى أنها أقرب إلى الصواب، والله أعلم.