النقود الاحتياطية، وما يقابلها عند مستوى 74.6 مليار ريال
في نهاية أغسطس
أشارت بيانات مصرف قطر المركزي الصادرة صباح الخميس، إلى انخفاض إجمالي النقود الاحتياطية(م0) في الجهاز المصرفي مع نهاية أغسطس بنحو 5.7 مليار ريال، وإن كانت لا تزال أعلى بنسبة 23.8% عما كانت عليه في الشهر الثالث للحصار في أغسطس 2017، لتصل مع نهاية أغسطس 2019 إلى مستوى 74.6 مليار ريال، مقارنة بـ 80.3 مليار في يوليو الماضي، و 60.3 مليار ريال في اغسطس 2017.
وتتكون النقود الاحتياطية من أربعة عناصر هي: النقد المُصدر، والاحتياطي الإلزامي، وفائض الأرصدة الاحتياطية، وأخرى. وفي حين أن النقد المصدر هو إجمالي ما أصدره المصرف المركزي في وقت ما من عملات قطرية، فإن الاحتياطي الإلزامي، هو إجمالي ما يجب على البنوك العاملة في قطر إيداعه إلزامياً لدى المصرف المركزي من أموال بنسبة 4.50% مما لديها من ودائع العملاء. وأما فائض الأرصدة الاحتياطية، فهو الفائض غير المستغل لدى البنوك في أي وقت، وتودعه البنوك اختياريا لدى المصرف المركزي كاحتياط بهدف تغطية عمليات التقاص بينها.
وفي تفاصيل الخبر؛ نشير إلى أن الإنخفاض الذي لحق بالنقود الاحتياطية قد تحقق من الإنخفاض الذي طرأ على فئة “أخرى”- والذي يمثل ودائع البنوك لدى مصرف قطر المركزي من خلال آلية نظام النقد القطري (QMR) ، وقد انخفض رصيدها إلى 15 مليار ريال مقارنة بنحو 21.9 مليار في شهر يوليو الماضي، ولكنه لا يزال أعلى مما كان عليه قبل سنة عندما بلغ 11.4 مليار ريال، ونحو 1.47 مليار ريال فقط قبل عامين. بما يشير إلى استقرار السيولة لدى الجهاز المصرفي القطري.
وشكل الإحتياطي الإلزامي نحو نصف النقود الإحتياطية بقيمة 36.8 مليار ريال، وهي فئة مستقرة، وتزداد عادة بزيادة الودائع لدى البنوك التجارية.
وحافظ النقد المصدر، على استقراره بانخفاض محدود بقيمة 0.4 مليار ريال إلى مستوى 16.5 مليار ريال، بعد أن كان قد شهد زيادة ملحوظة في شهر الحصار في يونيو 2017 إلى مستوى 19.6 مليار ريال.
وأما الفائض لدى البنوك من أرصدة احتياطية-يتم إيداعها لدى المصرف المركزي-فإنه قد ارتفع في شهر أغسطس عن يوليو الماضي بنحو1.8 مليار ريال إلى مستوى 6.28 مليار، كما أنه لا يزال أعلى من مستواه الذي كان عليه في أغسطس 2017 بعد الحصار والبالغ وقتئذ 4.87 مليار ريال؛ بما يشير إلى تحسن إدارة السيولة لدى البنوك العاملة في قطر.
ومن جهة أخرى،،يقابل النقود الاحتياطية المشار إليها أعلاه ويساويها، ما يُعرف بالموجودات المقابلة، وتتكون من صافي الموجودات الأجنبية، وصافي الموجودات المحلية.
وقد كان صافي الموجودات الأجنبية، منخفضاً في سنة الحصار الأولى ما بين يونيو 2017 وأغسطس 2018 دون مستوى 93.5 مليار ريال، ثم طرأت عليه زيادات مضطردة بعد ذلك، ووصل إلى مستوى 140.5 مليار ريال في أغسطس 2019، أي بزيادة نسبتها 50.3% في السنة الأخيرة؛ بما يشير إلى تحسن كبير في مستويات صافي الموجودات الأجنبية، رغم الضغوط التي مارستها دول الحصار على تلك لإحتياطيات.
وأما صافي الموجودات المحلية، فهي غالباً ما تكون بالسالب. وقد كانت في نهاية عام 2014 عند مستوى سالب 101.3 مليار ريال، ثم سالب85.6 مليار ريال عند نهاية عام 2015، وتحولت إلى موجب 9.8 مليار ريال مع نهاية عام الحصار في 2017، ثم عادت إلى سالب 26.7 مليار في نهاية عام 2018، وإلى سالب 65.9 مليار ريال في نهاية أغسطس 2019.
وبالمحصلة فإن صافي الموجودات الأجنبية مع صافي الموجودات المحلية قد انخفض إلى 74.6 مليار ريال،،، وهو ما يعادل النقود الاحتياطية أو ما يعرف “بالقاعدة النقدية”، أو النقود عالية القيمة.
Money Reserves and the Counterpart Assets are at the level of QR 74.6 billion at the end of August
Qatar Central Bank “QCB” data released Thursday morning indicated that the total Money Reserve )M0) in the Qatari banking system decreased by the end of August by about QR 5.7 billion, although it was still 23.8% higher than in the third month of the blockade in August 2017, to reach by the end of August 2019 to the level of QR 74.6 billion, compared to QR 80.3 billion last July, and QR 60.3 billion in August 2017.
Reserve Money consists of four components: Issued Currency, Required Reserve, Excess Reserve, and Others. The Issued Currency is the total amount issued by QCB at some time in Qatari currencies, the Required Reserve is 4.50% of the total amount of the customer deposits with all commercial banks in Qatar. The Excess Reserve is the unused surplus with banks at any time, and banks voluntarily deposit it with QCB as a reserve in order to cover the clearing operations between them.
In details, we note that the decline in the Reserve Money has been attributed to the decline in the “other” category” – which represents bank deposits with QCB through the Qatari Monetary System (QMR) mechanism, and its balance decreased to QR 15 billion compared to about QR 21.9 billion in July, but still higher than a year ago when it reached QR11.4 billion, and only QR 1.47 billion two years ago. This indicates a stable liquidity of the Qatari banking system.
The Required Reserve which accounted for half of the Reserve Money worth QR 36.8 billion, indicates a stable category, and it usually increases by the increase the of the customer deposits with commercial banks.
The Issued Currency remained stable, with a limited decline of QR 0.4 billion to the level of QR 16.5 billion, after it had seen a noticeable increase in the month of the siege in June 2017 to the level of QR 19.6 billion.
The Excess Reserve deposited at the QCB rose in August from July by about QR 1.8 billion to the level of QR 6.28 billion, and is still higher than its level in August 2017 of QR 4.87 billion, indicating improved liquidity management at banks operating in Qatar.
On the other hand, the Reserve Money referred to above is equal to Counterpart Assets and consists of Net Foreign Assets and Net Domestic Assets.
Net Foreign Assets were low in the first year of the blockade between June 2017 and August 2018 below the level of QR 93.5 billion, followed by steady increases thereafter, and reached the level of QR 140.5 billion in August 2019, an increase of 50.3% in the last year; This indicates a significant improvement in the levels of net foreign assets, despite the pressure exerted by the blockade countries on those Reserves.
Net Domestic Assets are often negative. It was at the end of 2014 at a negative level of QR 101.3 billion, then negative QR 85.6 billion at the end of 2015, and turned to positive QR 9.8 billion by the end of the siege year in 2017, then returned to negative QR 26.7 billion at the end of 2018, and to negative QR 65.9 billion at the end of August 2019.
In total, net Foreign Assets with Net Domestic Assets fell to QR 74.6 billion, which is equivalent to Reserve Money, or what is known as the “Counterpart Assets”, or high-strength money.