أشارت بيانات مصرف قطر المركزي الصادرة ظهر الثلاثاء، إلى انخفاض إجمالي النقود الاحتياطية(م0) في الجهاز المصرفي مع نهاية سبتمبر بنحو 3.9 مليار ريال، وإن كانت لا تزال أعلى بنسبة 15.7 % عما كانت عليه في في سبتمبر 2017، لتصل مع نهاية سبتمبر 2019 إلى مستوى 70.7 مليار ريال، مقارنة بـ 72.4 مليار في سبتمبر2018، و 61.1 مليار ريال في سبتمبر 2017.
وتتكون النقود الاحتياطية من أربعة عناصر هي:-
النقد المُصدر، والاحتياطي الإلزامي، وفائض الأرصدة الاحتياطية، وأخرى.
والنقد المصدر في أي وقت هو إجمالي ما أصدره المصرف المركزي حتى ذلك الوقت من عملات قطرية،
أما الاحتياطي الإلزامي، فهو إجمالي ما يجب على البنوك العاملة في قطر إيداعه إلزامياً لدى مصرف قطر المركزي بنسبة 4.50% مما لديها من ودائع العملاء.
وأما فائض الأرصدة الاحتياطية، فهو الفائض غير المستغل لدى البنوك في أي وقت، وتودعه اختياريا لدى مصرف قطر المركزي كاحتياط بهدف تغطية عمليات التقاص بينها.
وفي تفاصيل الخبر؛ نشير إلى أن الإنخفاض الذي لحق بالنقود الاحتياطية قد تأتى من الإنخفاض الذي طرأ على مكوناتها المختلفة كالتالي:-
• حافظ النقد الُمصدر، على استقراره بانخفاض محدود بقيمة 0.5 مليار ريال إلى مستوى 16.1 مليار ريال في شهر سبتمبر، بعد أن كان قد شهد زيادة ملحوظة في شهر الحصار في يونيو 2017 إلى مستوى 19.6 مليار ريال.
• وشكل الإحتياطي الإلزامي نحو نصف النقود الإحتياطية بقيمة 36.7 مليار ريال في سبتمبر 2019 بانخفاض 0.1 مليار عن أغسطس الماضي، وهي فئة مستقرة، وتزداد عادة بزيادة الودائع لدى البنوك التجارية.
• وأما الفائض لدى البنوك من الارصدة الإحتياطية- والتي يتم إيداعها لدى مصرف قطرالمركزي-فإنه قد انخفض في شهر سبتمبر عن أغسطس الماضي بنحو1 مليار ريال إلى مستوى 5.27 مليار، ولكنه كان لا يزال أعلى من مستواه الذي كان عليه في سبتمبر 2018 والبالغ وقتئذ 4.59 مليار ريال.
• فئة “أخرى”- والتي تمثل ودائع البنوك لدى مصرف قطر المركزي من خلال آلية نظام النقد القطري (QMR)، فقد انخفض رصيدها إلى 12.7 مليار ريال مقارنة بنحو 15 مليار في شهر أغسطس الماضي، ولكنه لا يزال أعلى مما كان عليه قبل سنتين بعد بدء الحصار عندما بلغ 1.4 مليار ريال، بما يشير إلى استقرار السيولة لدى الجهاز المصرفي القطري.
ومن جهة أخرى،،يقابل النقود الاحتياطية المشار إليها أعلاه ويساويها، ما يُعرف بالموجودات المقابلة، وتتكون من صافي الموجودات الأجنبية، وصافي الموجودات المحلية.
وقد كان صافي الموجودات الأجنبية، منخفضاً في سنة الحصار الأولى ما بين يونيو 2017 وحتى أغسطس 2018 دون مستوى 93.5 مليار ريال، ثم طرأت عليه زيادات مضطردة بعد ذلك، ووصل إلى مستوى 142.5 مليار ريال في سبتمبر 2019، أي بزيادة نسبتها 44.2% في السنة الأخيرة؛ بما يشير إلى تحسن كبير في مستويات صافي الموجودات الأجنبية، رغم الضغوط التي مارستها دول الحصار على تلك الإحتياطيات.
وأما صافي الموجودات المحلية، فهي غالباً ما تكون بالسالب. وقد كانت في نهاية عام 2014 عند مستوى سالب 101.3 مليار ريال، ثم سالب85.6 مليار ريال عند نهاية عام 2015، وتحولت إلى موجب 9.8 مليار ريال مع نهاية عام الحصار في 2017، ثم عادت إلى سالب 26.7 مليار في نهاية عام 2018، وإلى سالب 70.6 مليار ريال في نهاية سبتمبر 2019.
وبالمحصلة فإن صافي الموجودات الأجنبية مع صافي الموجودات المحلية قد انخفض إلى 70.7 مليار ريال،،، وهو ما يعادل النقود الاحتياطية أو ما يعرف “بالقاعدة النقدية” (م.)، أو النقود عالية القيمة.
Reserve Money (M0) at the level of QR 70.7 billion at the end of September
Qatar Central Bank (QCB) data issued on Tuesday noon, showed that the total Reserve Money (M0) in the banking system decreased by the end of September by about QR 3.9 billion, although still 15.7% higher than in September 2017, to reach to QR 70.7 billion, compared to QR 72.4 billion in September 2018, and QR 61.1 billion in September 2017.
Reserve Money consists of four components: Issued Currency, Required Reserve, Excess Reserve, and Others.
The Issued Currency is the total amount of Currency issued at any time by QCB in Qatari currencies; The Required Reserve is 4.50% of the total amount of the customers’ deposits with all commercial banks in Qatar. The Excess Reserve is the unused surplus with banks at any time, and banks voluntarily deposit it with QCB as a reserve in order to cover the clearing operations between them. .
In Details; The decline of M0 in September came as a result of the following:
The Issued Currency remained stable, with a limited decline of QR 0.5 billion to QR 16.1 billion in September, after a significant increase in the month of the siege in June 2017 to the level of QR 19.6 billion.
The Excess Reserve accounted for about half of the Reserve Money worth QR 36.7 billion in September, down by QR 0.1 billion from last August. The Excess Reserve is considered to be stable, where it increased by the increase of Customer Deposits with commercial banks.
The surplus of banks’ reserve balances – which are deposited with QCB – declined in September from last August by about QR one billion to the level of QR 5.27 billion, but it was still higher than its level in September 2018 of QR 4.59 billion. .
Other category – representing bank deposits with QCB through the QMR, has decreased to QR 12.7 billion compared to QR 15 billion in August, but still higher than its level two years ago at QR1.4 billion, indicating a stable liquidity of the Qatari banking system.
On the other hand, the Reserve Money referred to above is equal to Counterpart Assets and consists of Net Foreign Assets and Net Domestic Assets. Net Foreign Assets were low in the first year of the blockade between June 2017 and August 2018 below the level of QR 93.5 billion, followed by steady increases thereafter, and reached the level of QR 141.3 billion in September 2019, an increase of 44.2% in the last year; This indicates a significant improvement in the levels of net foreign assets, despite the pressure exerted by the blockade countries on those Reserves
Net domestic assets are often negative. It was at the end of 2014 at a negative level of 101.3 billion riyals, then negative 85.6 billion riyals at the end of 2015, and turned to positive 9.8 billion riyals by the end of the siege year in 2017, then returned to negative 26.7 billion at the end of 2018, and to negative QR 70.6 billion at the end of September 2019.
As a result, net foreign assets with net domestic assets have fallen to QR70.7 billion, which is equivalent to Reserve Money (M0), or “high-value money”.