أشارت بيانات مصرف قطر المركزي الصادرة صباح الأحد إلى انخفاض إجمالي النقود الاحتياطية (م0) في الجهاز المصرفي مع نهاية نوفمبر بنحو 1.23 مليار ريال عن أكتوبر، وإن كانت لا تزال أعلى بنسبة 21.2% عما كانت عليه قبل عامين في نوفمبر 2017، لتصل إلى مستوى 70.3 مليار ريال، مقارنة بـ 74.6 مليار ريال في نوفمبر 2018، و57.98 مليار ريال في نوفمبر .2017
وتتكون النقود الاحتياطية من أربعة عناصر هي:
النقد المصدر، والاحتياطي الإلزامي، وفائض الأرصدة الاحتياطية، وأخرى.
والنقد المُصدر، في أي وقت هو إجمالي ما أصدره مصرف قطر المركزي حتى ذلك الوقت من عملات بالريال القطري،
الاحتياطي الإلزامي، وهو إجمالي ما يجب على البنوك العاملة في دولة قطر إيداعه إلزاميا لدى مصرف قطر المركزي بنسبة 4.50% مما لديها من ودائع العملاء.
فائض الأرصدة الاحتياطية، وهو الفائض غير المستغل لدى البنوك المحلية في أي وقت، وتودعه اختيارياً لدى مصرف قطر المركزي كاحتياط بهدف تغطية عمليات التقاص بينها.
وفي تفصيل الخبر؛ نشير إلى أن الانخفاض الذي لحق بالنقود الاحتياطية قد تأتى من التغيرات التي طرأت على مكوناتها المختلفة على النحو التالي:
• انخفض النقد المصدر بنحو نصف مليار ريال عن أكتوبر ليصل إلى 16.3 مليار ريال، مقارنة بـ 16.8 مليار في أكتوبر الماضي، و16.5 مليار ريال قبل سنة.
• شكل الاحتياطي الالزامي أكثر من نصف النقود الاحتياطية، وقد ارتفع في نوفمبر بنحو 120 مليون ريال عن أكتوبر ليصل إلى 37.4 مليار ريال مقارنة بـ 37.3 مليار في أكتوبر، و36.5 مليار قبل سنة. الجدير بالذكر أن هذه الفئة تعتبر فئة مستقرة وتزداد عادة بزيادة الودائع لدى البنوك التجارية.
• وأما الفائض لدى البنوك من الأرصدة الاحتياطية والتي يتم إيداعها لدى مصرف قطر المركزي، فإنه قد انخفض إلى 4.1 مليار مقارنة بـ 7.8 مليار في أكتوبر، ولكنه كان قريباً من مستواه المعتاد قبل سنة وهو 4.3 مليار ريال، و 3.8 مليار ريال قبل سنتين.
• فئة أخرى، والتي تمثل ودائع البنوك لدى مصرف قطر المركزي من خلال نظام آلية النقد القطري QMR، فقد ارتفع رصيدها إلى 12.5 مليار ريال مقارنة بـ 9.7 مليار في أكتوبر الماضي، ولكنه كان أقل من مستواه في نوفمبر 2018 البالغ 17.2 مليار ريال.
ومن جهة أخرى، يقابل النقود الاحتياطية المشار إليها أعلاه ويساويها ما يُعرف بالموجودات المقابلة، وتتكون من صافي الموجودات الأجنبية، وصافي الموجودات المحلية.
وقد كان صافي الموجودات الأجنبية منخفضاً في سنة الحصار الأولى ما بين يونيو 2017، وحتى أغسطس 2018 دون مستوى 93.5 مليار ريال، ثم طرأت عليه زيادات مضطردة بعد ذلك ووصل إلى مستوى 142.8 مليار ريال في نوفمبر 2019، أي بزيادة نسبتها 34.4% في السنة الأخيرة، بما يشير إلى تحسن كبير في مستويات صافي الموجودات الأجنبية، رغم الضغوط التي مارستها دول الحصار على تلك الاحتياطيات.
وأما صافي الموجودات المحلية، فهو غالباَ ما يكون بالسالب، وقد كان في نهاية عام 2014 عند مستوى سالب 101.3 مليار ريال، ثم سالب 101.3 مليار ريال عند نهاية 2015، ثم سالب 85.6 مليار ريال عند نهاية 2016، وتحول إلى موجب 9.8 مليار ريال مع نهاية عام الحصار في 2017، ثم عاد إلى سالب 26.7 مليار ريال مع نهاية 2018، وإلى سالب 70.3 مليار ريال في نوفمبر 2019.
وبالمحصلة فإن صافي الموجودات الأجنبية مع صافي الموجودات المحلية قد انخفض إلى 70.3 مليار ريال مع نهاية شهر نوفمبر، وهو ما يعادل النقود الاحتياطية، أو ما يُعرف بالقاعدة النقدية (م0)، أو النقود عالية القيمة.
Reserve Money (M0) at the level of QR70.3 billion
At the end of November
Qatar Central Bank (QCB) data released on Sunday morning indicated that the total Reserve Money (M0) in the banking system at the end of November decreased by about QR 1.23 billion from October, although it was still 21.2% higher than it was two years ago in November 2017, to reach the level of QR 70.3 billion, compared to QR 74.6 billion in November 2018, and QR 57.98 billion in November 2017.
The reserve money consists of four components:
Issued Currency, Required Reserves, Excess Money, and Others.
The Issued Currency, at any time, is the total amount of currency issued by the QCB up to that time in Qatari Riyals.
Required Reserve is 4.50% of the total amount of the customer deposits with all commercial banks operating in Qatar.
Excess Reserve is the unused surplus with local banks at any time, and banks optionally deposit them with QCB as a reserve in order to cover the clearing operations between them.
In Details, the decrease in the Reserve Money in November has come from changes in its various components, as follows:
• The Issued Currency decreased about half a billion riyals from October to QR16.3 billion, compared to QR16.8 billion last October and QR16.5 billion a year ago.
• The Required Reserve made up more than half of the Reserve Money, and it rose in November by about QR 120 Million from October to reach QR 37.4 billion, compared to QR 37.3 billion in October, and QR 36.5 billion a year ago. It is worth noting that this category is considered a stable category and is usually increased by increasing deposits with commercial banks.
• As for the surplus of Bank’s Reserve that are deposited with the QCB, it decreased to QR 4.1 billion compared to QR7.8 billion in October, but it was close to its usual level a year ago, which was QR 4.3 billion, and QR 3.8 billion two years ago.
Another category, representing bank deposits with QCB through the Qatar Monetary Mechanism (QMR) system, its balance increased to QR12.5 billion compared to QR 9.7 billion last October, but it was less than its level in November 2018 of QR 17.2 billion.
On the other hand, the Reserve Money referred to above is equal to Counterpart Assets and consists of of Net Foreign Assets and Net Domestic Assets.
Net Foreign Assets were low in the first year of the siege between June 2017 and until August 2018, below the level of QR 93.5 billion, followed by steady increases after that, and it reached the level of QR142.8 billion in November 2019, an increase of 34.4% in the last year, This indicates a significant improvement in the levels of net Foreign Assets, despite the pressures exerted by the blockading countries on these Reserves.
As for the net Local Assets, it is often negative, and it was at the end of 2014 at the level of negative QR101.3 billion, then negative QR101.3 billion at the end of 2015, then negative QR 85.6 billion at the end of 2016, and it turned into positive QR9.8 billion at the end of 2017, and then returned to minus QR 26.7 billion at the end of 2018, and to minus QR 70.3 billion in November 2019.
In conclusion, Net Foreign Assets with Net Domestic Assets decreased to QR70.3 billion at the end of November, which is equivalent to the Reserve Money, or what is known as the Monetary Base (M0), or high-value money.